In 2025 hebben wij een bescheiden groei laten zien van het aantal verzekerden.

Het operationeel resultaat is het resultaat dat wordt behaald uit de kernactiviteiten. Dit is het resultaat voor beleggingsrendement (exclusief het deel dat is gealloceerd aan het operationeel resultaat), bijzondere baten en lasten, winstdeling en belastingen. Het operationeel resultaat steeg in 2025 met € 12,0 miljoen naar € 65,9 miljoen.

Zo’n 55 procent van de verzekerden heeft het Nederlandse DELA UitvaartPlan (DUP). De premieverhoging van deze verzekering per 1 januari 2026 bedraagt 5,00 procent (vorig jaar per 1 januari 2025: 5,84 procent). Dit is gelijk aan de verwachte inflatie van de uitvaartkosten per 1-1-2026.

Als de kosten van de uitvaart wegens inflatie stijgen, moet er ook meer premie betaald worden over de voorgaande jaren. Deze extra premie over het verleden noemen we backservicekosten. Dit jaar volgt hier echter geen premieverhoging uit. We hebben de backservicekosten namelijk dit jaar volledig kunnen financieren uit de toegekende winstdeling. Ook is er geen sprake van additionele premieverhoging, de premiemaatregel genoemd. De totale premieverhoging per 1 januari 2026 blijft dan ook gelijk aan de inflatie van de uitvaartkosten.

De technische voorzieningen inclusief voorziening winstdeling en na aftrek van geactiveerde acquisitiekosten en herverzekering zijn toegenomen met € 563,8 miljoen. De technische voorzieningen op onze balans zijn gebaseerd op vaste grondslagen zoals een rekenrente. De impact van hogere of lagere marktrentes en/of inflatie is daarom niet in deze balanspositie zichtbaar. Op marktwaarde (Solvency II) daalden de technische voorzieningen met € 210,5 miljoen. Door deze ontwikkelingen is de overwaarde op de technische voorzieningen toegenomen zoals blijkt uit de toereikendheidstoets.

Over 2025 was het netto beleggingsrendement 5,7 procent positief (2024: 6,8 procent positief). Het rendement op aandelen bedroeg 15,8 procent en op vastrentende waarden 3,4 procent. Op de beleggingen in vastgoed is een rendement van 1,0 procent behaald. Op infrastructuur en land- en bosbouw is een rendement van respectievelijk 3,3 procent en 1,4 procent behaald.

De waarde van onze beleggingsportefeuille fluctueert door ontwikkelingen op de financiële markten. Wij beleggen met een specifiek doel: het realiseren van voldoende rendement om ook in de toekomst een waardige uitvaart te kunnen garanderen tegen een zo laag mogelijke premie. Door de aard van de verzekeringen (in de meeste gevallen: uitkeren bij overlijden) zijn de verplichtingen langlopend. Door een gecalculeerd risico te accepteren in onze beleggingsstrategie, kunnen we over de jaren heen het benodigde resultaat behalen. Schommelingen in de waarde van onze beleggingsportefeuille zijn een consequentie van dit beleid.

De dekkingsgraad drukt de marktwaarde van de beleggingen uit in procenten van de marktwaarde van de gegarandeerde verplichtingen en hangt hiermee af van factoren als rente-, sterfte- en kostenontwikkelingen. De dekkingsgraad bedroeg aan het begin van het verslagjaar 200 procent en eindigde in 2025 op 241 procent. Door de combinatie van gestegen rente en aanpassing aan de Solvency II-rekenregels steeg de dekkingsgraad met 30 procentpunten. Door ontwikkelingen in de verzekeringsportefeuilles steeg de dekkingsgraad met 4 procentpunten. Beleggingsopbrengsten resulteerden in 7 procentpunten stijging.

Voor de financiële gezondheid van onze coöperatie is het evenwicht tussen een gezonde solvabiliteit, voldoende eigen vermogen en winstdeling van belang. In 2025 kwam de winstdeling uit op € 264,8 miljoen (2024: € 281,2 miljoen). De uitvaartkosteninflatie was 5,00 procent (2024: 5,84 procent). We bleken dit jaar, mede doordat de gemiddelde dekkingsgraad hoog was, in staat te zijn om 100 procent winstdeling te geven aan polishouders van het DELA UitvaartPlan in Nederland en 87 procent voor de polishouders van het uitvaartproduct in België.

DELA bepaalt de solvabiliteit op basis van Solvency II, vandaar de naam Solvency II-ratio. Het gaat hier om Europese rekenregels waarbij voor het bepalen van de solvabiliteit rekening wordt gehouden met de risico’s die in de balans van de verzekeraar zijn opgenomen.

De solvabiliteitsratio is gestegen van 200 procent naar 213 procent ultimo jaar en blijft robuust.

De Solvency II-ratio daalde met 10 procentpunten door ontwikkelingen in beleggingsopbrengsten, aandelenmarkten, rente en inflatie. Ontwikkelingen in de verzekeringsportefeuille gedurende 2025 zorgden voor een daling van de ratio met 4 procentpunten. Aanpassing van verzekeringstechnische parameters zorgde voor een stijging met 3 procentpunten. Met ingang van 2025 zijn alle verzekeringsactiviteiten in Nederland belast, ongeacht of de polissen worden beheerd op ons hoofdkantoor in Nederland of op één van de bijkantoren in Duitsland of België. Dat heeft een positieve impact op de mitigerende werking van belasting en daardoor steeg de Solvency-II ratio met 7 procentpunten. Overige modelwijzigingen, waaronder aanpassing van de dekkingsgraad aan Solvency II-rekenregels, zorgden voor een stijging met 17 procentpunten.